Для чего нужна маржа?

Содержание

Что такое Маржа на понятном языке

Для чего нужна маржа?

Привет читатели seoslim.ru! Одна из проблем человеческого общества — отсутствие взаимопонимания между людьми.

Часто люди не могут понять другу друга не по каким-то идеологическим причинам, а из-за разного понимания терминологии.

Слово «маржа» довольно часто встречается в прессе и обыденной жизни. Парадоксально то, что за столь простым и привычным термином скрывается длинный список совершенно разный явлений и понятий.

Что означает слово Маржа

Французское слово Marge буквально означает «разница». Например, разница между стоимостью производства товара и его ценой на рынке для конечного покупателя.

В различных сферах деятельности имеется необходимость учета и контроля с точки зрения разницы между какими-то явлениями.

  • В быту «маржа» нередко употребляется в качестве синонима словам «навар» или «гешефт». Подразумевается некая быстрая прибыль от выгодной сделки.

В сфере серьезной, профессиональной коммерции речь тоже идет о выгоде как разнице между затратами и доходами, но в отношении явлений или действий, отражающих сложные внутренние процессы бизнеса.

Маржа и Маржинальность в чём их отличие

Маржа, маржинальность и даже маргинальность — не правда ли, эти термины легко спутать.

В качестве основного понятия под маржой понимается разница между затратами на производства и суммой денег, которую покупатель уплатил за товар.

Вычисляется маржа по среднему соотношению стоимости производства продукта к продажной цене и выражается в процентах.

Маржинальность отражает глобальную прибыльность бизнеса — общая стоимость всех затрат компании на производство к общей стоимости, по которой все эти товары продаются на рынке.

Маржинальность используется при расчете рентабельности бизнеса, например, при составлении бизнес-плана. Стоит ли инвестировать деньги в этот проекта? Окупятся ли вложения и в каком объеме?

  • Чем бизнес маржинальнее, тем он прибыльнее, перспективнее.

Говоря простыми словами, маржа — это параметр, показывающий, стоит ли инвестировать в производство конкретного продукта.

А маржинальность бизнеса показывает, стоит ли ввязываться в это предприятие, не приведет ли начинание к банкротству.

Маргинальность вообще относится к социологии и этим термином принято обозначать группы людей, оказавшихся неспособными к нормальной адаптации в обществе.

Виды Маржи в различных сферах

Как вы уже поняли, маржа в разном контексте, в разных видах деятельности определяет довольно разные явления. Давайте немного углубимся в подробности маржи в разных сферах.

Читаем также: Что такое Волатильность, Тренд, Стартап, FAQ

Разобраться, чем отличаются понятия в разных сферах можно, рассматривая вопрос с точки зрения финансовых инструментов — что используется для извлечения прибыли?

В Банке

В банковской деятельности маржа — это показатель разницы между стоимостью ценных бумаг или курсами валют, кредитные проценты.

Банки зарабатывают на выдаче кредитов, здесь прибыль — это разница между общими расходами на кредитование среднего заемщика и полученными с него комиссионными.

Банк занимается обменом валют. Маржа составляет прибыль, которую банк получит в результате операций сначала по покупке, а потом по продаже валюты.

В Торговле

Поскольку торговля не занимается собственно производством товаров, то здесь под маржой понимается разница между затратами на приобретение и ценой, по которой товар продается.

В коммерческой сфере в обиходе сходное понятие — торговая наценка.

Торговая наценка относится не к расчетам прибылей и оценке рентабельности бизнеса, а является скорее компенсацией издержек, накладных расходов на протяжении промежутка от поставки товара продавцу до его покупки на рынке.

Под наценкой понимается и разница между оптовой и розничной ценами. Наценку может устанавливать и сам розничный продавец, в зависимости от успешности торговли завышая ценники немного выше или ниже.

В Экономике

В реальной экономике маржа — как раз базовое понятие, означает процентный размер разницы между инвестициями в производство и прибылями от продажи конкретного продукта.

На Форекс

На инвестиционном рынке брокеры и трейдеры на биржах под маржой понимают некий страховой залог, назначаемый на перспективные сделки.

Биржевой спекулянт вносит маржу в качестве гарантии проведения сделки, что дает право на получение кредита, с помощью которого и предполагается осуществить спекулятивные операции.

Суть в том, что рынок Форекс является открытым и многие трейдеры не имеют достаточного капитала для серьезных операций. Тогда трейдер берет у своего брокера более крупную сумму в кредит под залог, который как раз и называется маржой.

В этом контексте маржа означает гарантии или компенсации аккредитованного брокера при выдаче ссуды рядовому трейдеру на проведение венчурной (рискованной) операции.

Спекуляция на заемные средства, взятые трейдером у брокера, на Форекс называются «маржинальной торговлей».

Источник: https://SEOslim.ru/voprosy-i-otvety/chto-takoe-marzha-prostymi-slovami.html

Маржа — это, что такое маржа: понятие, как рассчитать маржу?

Для чего нужна маржа?

Добрый день! Сегодня мы с вами поговорим о марже, являющейся одним из главных инструментов анализа степени рентабельности бизнеса.

Маржа показывает насколько успешно развивается ваша компания, правильно ли вы ведете ценовую политику и каков прогноз доходности вашего бизнеса. И главное – она позволяет вовремя выявить все финансовые риски и своевременно принять нужные управленческие решения.

Сегодня мы расскажем вам, как правильно высчитывать размер маржи, а также о том, какую роль она играет  в бизнесе, построенном на производстве товаров, в деятельности банков и на рынке брокерских услуг.

Что такое маржа простыми словами?

Если говорить упрощенно, то маржа — это ничто иное, как разница между «продажной» стоимостью товара и  суммой, затраченной на его производство (себестоимостью). Она показывает размер чистой прибыли организации в валютном или процентном эквиваленте.

Отслеживая динамику данного показателя за определенный период, можно проанализировать, в каком состоянии находится бизнес, и составить грамотный финансовый прогноз.

Именно поэтому маржа является одним из ключевых инструментов при финансовой диагностике предприятий.

Маржа имеет большое значение в страховой, финансовой деятельности и в работе биржевых брокеров.

Маржа в производственной сфере

Если говорить о  предприятиях, занимающихся производством товаров, то, в данном случае, маржа показывает размер чистой прибыли с продажи того или иного продукта.

Приведем простой пример. Бизнесмен Иван Сидоров, изготавливает и реализует оптовикам  деревянные комоды. На производство одной единицы товара он тратит 3 000 рублей, а продает ее за 4 600 рублей.

В данном случае маржа в денежном эквиваленте равна 1600 рублям. Можно высчитать ее размер в процентах. Для этого необходимо от цены предмета (4 600 р.) отнять его себестоимость (3 000 р.), разделить результат на цену комода (4 600 р.) и умножить получившуюся сумму на 100. Таким образом, мы видим, что маржа в данном случае составит 34,7%.

А теперь предположим, что Сидоров решил оценить, как развивается его бизнес.  Для этого достаточно сравнить маржу на настоящий период с аналогичными цифрами, например, двухлетней давности.

Если он увидит, что пару лет назад маржа составляла 60%, год назад 40%, а теперь 34,7%, то можно смело делать вывод, что предприятие в последние годы теряет доход, а следовательно, и рентабельность.

Конечно, дела у Сидорова не столь плохи и его бизнес приносит прибыль, но прогноз в данном случае уже неблагоприятный. В этой ситуации предприниматель должен забить тревогу и найти причину столь безрадостной динамики: неправильная политика ценообразования, слишком высокие издержки и т.д.

При этом, важно знать, что маржа, безусловно, является важным элементом анализа финансовой эффективности предприятия, но она не может использоваться как единственная единица измерения его рентабельности.

На это есть две причины:

  • При расчете маржи не учитываются многие факторы, влияющие на доходность предприятия (сезонность, экономическая обстановка в стране и т.д.);
  • Понятие «издержки» весьма обширно, и многие предприниматели вкладывают в него разный смысл.

То есть, одни экономисты вычисляют маржу, ориентируясь на стоимость расходных материалов, используемых для производства товара. Другие — берут в расчет абсолютно все затраты: зарплату работников, амортизацию оборудования, аренду помещения, оплату электричества и  т.д.

Маржа в сфере банковских услуг

В банковской сфере маржа является одним из показателей рентабельности работы организации, и высчитывается, как соотношение доходов и расходов учреждения.

Банки и микрофинансовые организации не производят никаких продуктов. Они получают прибыль от предоставляемых клиентам займов и грамотного вложения имеющихся у них средств. Основные расходы банков связаны с обеспечением деятельности учреждения, а также с выплатой процентов вкладчикам.

То есть, маржа, здесь, как правило, рассчитывается уже не за единицу товара (кредит), а за определенный период.

Если говорить упрощенно, то банк, для того, чтобы продолжать получать хорошую прибыль, должен внимательно следить за соотношением процентов, которые он выплачивает вкладчикам (расход), к процентам, взимаемым с клиентов, взявших кредиты (доход).

То есть, главная задача банковской маржи — это определить, насколько эффективно учреждение использует имеющиеся у него средства.

Существует несколько способов высчитывания банковской маржи.  Часто это разница между общей суммой средств учреждения, и прибылью, которую оно получило за определенный период.

Маржа на бирже

Брокеры используют данный показатель для определения степени рискованности операций, проводимых конкретным клиентом. Для этого анализируется состояние его лицевого счета. В качестве основных критериев выступают стартовые показатели на счете клиента и обозначенный минимум.

Читайте также  Что такое LILO в логистике?

Брокерская маржа принципиально отличается от банковской и производственной. В данном случае главная задача маржи – показать насколько данный клиент кредитоспособен и стоит ли предоставлять ему заем. То есть, при брокерских сделках маржа — это ничто иное, как финансовая история клиента, и она позволяет ему быстро получать виртуальные займы.

Если  брокер видит, что с момента начала игры на бирже человек  увеличил свой бюджет и его доход продолжает расти, то ему, в случае необходимости, легко предоставят виртуальный заем. Если же за время участия в биржевых операциях клиент продемонстрировал отрицательную динамику своего лицевого счета, то ему, скорее всего, не позволят «играть» в долг.

Таким образом, получается, что маржа — это один из главных финансовых показателей, который позволяет определить, насколько успешен и прибылен ваш бизнес.

Маржинальный анализ помогает найти идеальное соотношение между расходами на производство товара и ценой, по которой он реализуется. Более того, именно отслеживание маржи позволяет своевременно выявить и оценить все риски. На этом все, надеюсь, всем было понятно, что такое маржа и как ее определить!

Источник: http://biznes.qoon.ru/articles/marzha-eto-chto-takoe/

Что такое маржа в торговле, в банковской и биржевой сферах — формула для расчета

Для чего нужна маржа?

Бывает так, что при желании начать заниматься определенным делом отсутствуют знания в этой области. Для начала разберемся с основными терминами и их значениями. Многие начинающие предприниматели не имеют представления о том, что такое маржа. Это понятие обширно, и в разных сферах деятельности оно имеет разный смысл.

Понятие маржи в экономике

Маржой принято называть разницу между отпускной ценой товаров и их себестоимостью, котировки на биржах и процентные ставки. Этот термин широко используется в банковской и биржевой деятельности, торговле и страховании рисков. Для каждой сферы есть характерные нюансы. Она может рассчитываться как в абсолютных значениях, так и в процентах.

Итак, что такое маржа в торговле? В экономической теории это разница между двумя критериями товара — ценой и себестоимостью. В этом случае она рассчитывается по следующей формуле:

Маржа = (цена товара — себестоимость) / цена товара x 100%.

Показатели в формуле могут быть выражены как в рублях, так и в других абсолютных величинах (доллары, евро).

Когда производится анализ деятельности предприятия, для экономиста-аналитика основной интерес представляет валовая маржа, которая вычисляется как разница между выручкой фирмы от реализации продукции и дополнительными расходами. К ним относят также переменные затраты, которые находятся в прямой зависимости от объема произведенной продукции. Размер валовой маржи прямо пропорционально влияет на чистую прибыль организации, из которой формируются основные фонды развития (капиталы).

Следует уточнить, что данное понятие в Российской Федерации имеет отличия от значения термина в Европе. Там под маржой понимают процентную ставку соотношения прибыли к продажам товара по отпускной цене. Эту величину используют для относительной оценки эффективности экономико-торговой деятельности компании. В России же маржой принято называть чистую прибыль от сделки, то есть доход от продажи с вычетом себестоимости товара и прочих затрат.

Применение маржи в банковской сфере

Рассмотрим термин в данной области. Здесь применимо такое понятие, как кредитная маржа — разница между договорной стоимостью товара и фактической суммой, которая выдается на руки заемщику. Все денежные средства по сделке указываются в договоре кредитования. Прибыль банков напрямую зависит от разницы между ставками по кредитам и депозитам). Для этих целей прекрасно подходит чистая процентная маржа. Рассчитывается как разница между чистым процентным доходом кредитной организации (получается за счет инвестиций и кредитования) и ставкой по обязательствам или капиталу.

Когда речь идет о кредите под залог, используется гарантийная маржа, формула которой рассчитывается как разница между стоимостью заложенного имущества или денежных средств и размером ссуды.

Использование в биржевой деятельности

Использование на биржах вариационной маржи связано, прежде всего, с торговлей фьючерсами. В этом случае ее название можно объяснить постоянными колебаниями, или изменениями. Расчет производят с момента открытия позиции.

К примеру, мы приобрели фьючерсный контракт по цене 150000 пунктов на индекс РТС, а через несколько минут она возросла до 150100 пунктов. В этом случае размер маржи равен 150100 – 150000 = 100 пунктам. При переводе этого параметра в рубли получится приблизительно 67 рублей. Если прибыль не фиксировать и держать позицию открытой, в конце торговой сессии (вечерний клиринг) вариационная маржа перейдет в накопленный доход. На следующий день торгов ее начисление начнется заново.

Иными словами, если мы держали позицию открытой на протяжении всего времени проведения одной торговой сессии, прибыль или убыток по сделке будут равны марже. Не закрывали позицию несколько сессий — итогом будет сумма значений маржи за каждый прошедший день. В этом случае можно сделать вывод о том, правильное ли мы задали направление. Прибыль на выбранном временном интервале будет тому подтверждением. Отрицательное значение означает, что-торговый счет понес убытки.

Отличие маржи от наценки

Биржевая маржа — понятие специфическое, так как применяется только в трейдинге. Торговая маржа — наиболее распространенный термин во многих сферах деятельности. Тем не менее, среди непрофессионалов существует масса заблуждений. Одно из них — приравнивание ее к торговой наценке.

Выявить разницу между двумя понятиями несложно. Показателем маржи является отношение прибыли к рыночной цене продукта. Наценка представляет собой соотношение прибыли товара к его себестоимости.

Рассмотрим, как посчитать маржу:

Товар купили за 150 денежных единиц, а продали за 200. Посчитать наценку очень просто: (200-150)/150=0,333 (3), то есть 33% от себестоимости продукции.

Считаем маржу:

(200-150):200=0.25. Она составила 25% от рыночной стоимости товара.

Маржа и прибыль в чем разница

Как упоминалось ранее, это понятие в России и странах Евросоюза различно. Европейский способ расчета мы уже рассмотрели. В РФ маржа считается аналогом чистой прибыли, поэтому разницы в их расчетах нет. Однако следует иметь в виду, что речь идет о прибыли, а не о торговой наценке.

Важно знать отличия между экономическими терминами и показателями. Понятие маржи используется для расчета важнейших финансовых показателей. Это необходимо при работе с ценными бумагами, в банковской деятельности, на фондовых биржах. Для трейдера огромную роль имеет размер маржи, предоставляемой брокером. При анализе прибыли от продаж она сравнивается с наценкой розничной торговли.

Источник: https://ktovdele.ru/chto-takoe-marzha.html

Маржинальная торговля — что это, плюсы и минусы, риски

Для чего нужна маржа?

Приветствую!

Сегодня хочу рассказать доступным и понятным языком о таком понятии, как маржинальная торговля. Какие здесь присутствуют нюансы и подводные камни? На каких рынках доступны маржинальные торги и какова их опасность?

Покажу примеры расчетов, сделок, продемонстрирую реальные отзывы трейдеров о торговле с кредитным плечом. А в конце покажу, какой коэффициент использования заемных средств можно считать допустимым, а какой уже точно приведет к убыткам.

Пора начинать!

Что такое маржа и маржинальная торговля простыми словами

Маржинальная торговля — это сделка с финансовыми активами, которая предполагает использование заемных средств, предоставляемых брокером на фондовом рынке или форекс-дилером под залог приобретаемых активов.

На практике это обозначает, что трейдер может использовать больше денег, чем у него есть, но в потерях он ограничен только своим капиталом.

Маржа — эта та сумма собственных средств, которая необходима для заключения сделки с определенным активом при участии доступного заемного капитала.

Что такое начальная маржа и минимальная маржа

Начальными требованиями для маржинальной торговли называют сумму денежных средств, необходимых для открытия позиции с учетом предоставляемого кредитного плеча.

Минимальная маржа, в свою очередь, показывает уровень денежных средств, по достижению которого позиция трейдера может быть принудительно закрыта брокером по рыночной стоимости, зафиксирован убыток.

Принцип работы кредитного плеча

Для определения принципа работы маржинальной торговли приведу простой математический пример.

Если у трейдера на счету находится 10 000 рублей, брокер готов предоставить клиенту кредитное плечо 1:2, то участник может открыть позицию на сумму 20 000 рублей.

При этом он должен осознавать, что движение цены активов на 50% в противоположную сторону сделает его банкротом. Тот же самый принцип работает и обратную сторону: движение котировок на 50% в положительную зону приведет к удваиванию счета трейдера.

Роль брокера в маржинальной торговле

Брокер предоставляет средства и возможности для совершения маржинальной торговли, но делает это, конечно же, далеко не бесплатно. Позиции, открываемые с помощью заемных денег, будут облагаться кредитной ставкой.

При этом брокер исключает возможность клиента проиграть выданные ему заемные средства. Для этого финансовый агент следит за состоянием счетов трейдеров и принудительно закрывает позиции клиента, если его уровень средств приближается к минимальным показателям, установленным самой брокерской фирмой.

Зачем прибегать к маржинальным сделкам

Трейдеры могут прибегать к маржинальной торговле, чтобы:

  • увеличить текущие доходы от операций с финансовыми активами;
  • хеджировать уже открытие позиции.

От чего зависит кредитное плечо

Уровень предоставляемых для торговли заемных средств может зависеть от следующих факторов:

  1. Законодательного регулирования.
  2. Ликвидности и волатильности активов, под залог которых открывается маржинальная позиция.
  3. Квалификации и юридического статуса инвестора.
  4. Рыночной конъюнктуры.
  5. Других параметров, установленных у конкретного брокера или биржи.

Что такое маржин колл и когда он выставляется

Margin call — это предел риска, после которого брокер требует с клиента пополнить свой счет на необходимую для обеспечения сумму или принимает решение закрыть позиции клиента рыночными ордерами.

То есть брокер выставляет маржин колл после того, как денежные средства по открытым позициям трейдера опускаются к уровню минимальной маржи.

Основные операции с кредитным плечом

Трейдер, используя маржинальную торговлю, может совершать следующие операции:

  • на покупку актива (ЛОНГ);
  • на продажу актива без покрытия (ШОРТ).

Пример маржинальной торговли на Форексе

Размер лотов на рынке Форекс достигает больших размеров, часто недоступных для розничных инвесторов.

Предположим, что у трейдера на счету есть 1 250 долларов. Он считает, что курс британского фунта по отношению к доллару (GBP/USD) будет расти в ближайшее время и хочет на этом заработать.

Если один торговый лот по паре (GBP/USD) будет стоить порядка 125 000 долларов, то клиенту для его покупки необходимо прибегнуть к кредитному плечу в коэффициенте:

125 000 / 1 250 = 100 (1:100).

Если трейдер хочет купить дробный лот, равный 0,05 от полного сайза, тогда ему хватит плеча в размере:

125 000 * 0,05 / 1 250 = 5 (1:5).

При этом в первом случае трейдер потеряет все свои средства при движении цены против него на 1%, а во втором — при падении котировок фунта к доллару на 20%.

Длинная позиция long

Операция long (с англ. «длинный, долгий») — это, по сути, покупка актива. Такое название говорит о том, что позиция может удерживаться долгое время и не требует ее покрытия в будущем.

Читайте также  Что такое закрытые торги?

Например, если инвестор на рынке ценных бумаг купил акцию какой-то компании, говорят, что он совершил торговую операцию в лонг.

Однако при использовании маржинальных средств позиция начинает зависеть от уровня маржи и рыночных котировок, что несет дополнительные риски.

Открытие короткой позиции short

Short (от англ. — «короткий») — это игра на понижение инструмента или продажа актива, которого изначально нет у инвестора.

Данная позиция действует по следующему принципу. К примеру, трейдер считает, что котировки акций компании «Х» в ближайшее время будут снижаться и хочет на это заработать. Пускай текущая цена бумаг будет равна 100 рублям.

Клиент просит брокера дать ему взаймы такие акции и после этого продает их на рынке по цене 100 руб. Через какое-то время бумаги действительно подешевели, теперь они стоят 80 руб. за шт., тогда клиент идет на рынок покупает данные акции и возвращает их брокеру. За счет такой операции трейдер заработает прибыль в 20 рублей.

Еще один важный момент, что брокер согласится дать акции взаймы только в случае, если у клиента будет достаточно свободных денежных средств для покрытия позиции в будущем с учетом предоставляемых ему ставок маржинальной торговли.

Примеры расчета объема маржинальной позиции

К примеру, на счету у инвестора для торговли на фондовом рынке есть 100 000 рублей.

Предположим, что трейдер хочет купить себе в портфель максимальное число акций компании «МТС» (ставка риска = 17%). Таким образом, наибольшая ставка задействования ценных бумаг этого эмитента будет рассчитываться как сумма денежных средств/коэффициент риска. Получается:

100 000 / 0,17 = 588 236 рублей.

При цене акции МТС в 270 руб. за шт. максимальное количество ценных бумаг, доступных для покупки инвестором на 100 тыс. руб., будет равна 2 139 шт. или 213 лотам (в 1 стандартном лоте аккумулируется 10 акций МТС).

Теперь я немного усложню ситуацию и изменю структуру портфеля. В данном случае инвестор решил построить свою торговлю из нескольких позиций: 100 акций Лукойла по цене 5 400 руб. за шт. (ставка риска = 17%) и 200 акций Мвидео по цене 420 руб. за шт. (ставка риска = 50%).

Такой портфель будет равен:

100 * 5400 + 200 * 420 = 624 000 руб.

Теперь я попробую рассчитать минимальный уровень маржи по данному портфелю:

(100 * 5400) * 0,17 + (200 * 420) * 0,5 = 91 800 + 42 000 = 133 800 рублей.

Начальный уровень для маржинальной торговли будет выглядеть как разница между суммарными активами и минимальным показателем:

624 000 — 133 800 = 490 200 р.

То есть, чтобы воспроизвести такой же портфель инвестору с учетом предоставляемых возможностей маржинальной торговли, необходимо иметь на счету 490 200 рублей.

Преимущества и недостатки

Среди преимуществ маржинальной торговли стоит выделить следующие возможности:

  1. Использование большего количества средств, чем имеется у инвестора, и потенциальное извлечение большой прибыли от сделок.
  2. Заработок как на росте, так и на падении активов.
  3. Более грамотное управление имеющимися позициями через хеджирование инструментов.
  4. Возможность в качестве обеспечения предоставлять не только деньги, но и финансовые активы.

Главными недостатками, которые необходимо обозначить при маржинальной торговле, являются:

  1. Повышенные риски в сделках.
  2. Плата за пользование заемными средствами.

Риски и подводные камни

В первую очередь при выстраивании своей торговли необходимо учитывать рыночный риск потери средств за счет ценовых колебаний.

И здесь важно отметить, что риск растет пропорционально величине предоставляемого кредитного плеча.

Также следует оценивать и риск, который связан с кредитной ставкой, установленной брокером за пользование услугами маржинальной торговли. Это в большей степени относится именно к фондовому рынку.

Например, это может быть ставка 15% годовых, тогда потенциальная прибыль от сделки должна существенно превышать эту величину, чтобы для трейдера было целесообразно открывать маржинальную позицию.

Помимо этого, инвестор должен учитывать простые математические истины. Например, взяв кредитное плечо в своей торговле и потеряв 50% от счета, чтобы восстановить прежний уровень средств, ему необходимо заработать 100% к текущему капиталу.

Реальные отзывы

Мнения по поводу маржинальной торговли у трейдеров разнятся. Кто-то видит в больших плечах и активном управлении заемными средствами только возможности и потенциальные выгоды, а другие настаивают на рисках и потенциальных убытках.

Заключение

Подводя итоги, хочу отметить несколько важных вещей.

Маржинальная торговля должна учитывать все аспекты инвестиционной или спекулятивной стратегии и тех активов, с которыми совершаются сделки.

В действительности, если грамотно управлять своими позициями, кредитные плечи будут прекрасными помощниками, предоставляющими феноменальные возможности для участников рынка.

В маржинальной торговле лучше использовать плечи не больше 1:5, в редких случаях этот показатель может доходить до 1:10 (к примеру, ГО на фьючерсах устанавливает примерно такой финансовый рычаг).

Использование на полную мощность биржевого левереджа с коэффициентом выше (1:50) будет приводить к несоразмерно высоким рискам и убыткам.

Источник: https://greedisgood.one/marzhinalnaya-torgovlya

Маржа: что это такое простыми словами

Для чего нужна маржа?

В экономике существуют понятия, имеющие несколько смыслов. Их значение зависит от того, в какой сфере они будут применяться. К ним относится термин «маржа», в переводе с английского определяемый как «разница».

Если его использовать в бизнесе, он фактически аналогичен прибыли. Когда же это слово встречают в описании работы на фондовом рынке, сразу возникает вопрос: маржа – что это? Здесь она действительно имеет совсем другую трактовку. Об этом и поговорим.

Основные виды

Фондовый рынок имеет два сегмента – спотовый и срочный. На первом торгуются ценные бумаги, на втором – их производные. На обоих применяется маржа, но в разных вариантах. Постараюсь рассказать о них простыми словами.

Маржу на спотовом рынке можно назвать займом, потому что она связана с кредитом, который предоставляет брокер для осуществления торговли. Он может быть выражен:

  • в денежном виде;
  • в товарном (ценными бумагами).

Применяется такая маржа в двух случаях:

  • когда у трейдера нет достаточного количества средств для приобретения желаемого количества актива;
  • при игре на коротких позициях.

Торговля с применением маржи на фондовой бирже называется маржинальной. Обычно маржа выражается в процентах. Например, если она составляет 20%, это означает, что при осуществлении покупки активов можно заплатить всего лишь 20% от общей стоимости. Остальное будет кредитом, предоставленным брокером.

За пользование недостающей частью суммы брокерские компании устанавливают проценты. Собственно, за получение любого кредита нужно платить. На бирже такие же условия.

Иногда понятие маржи на фондовом рынке заменяется термином «кредитное плечо». Фактически они означают одно и то же, но, в отличие от маржи, кредитное плечо отражает соотношение депозита, имеющегося у трейдера, к части, выделяемой в виде кредита.

Например, оно может быть 1 к 10. Значит, брокер предусматривает увеличение депозита в 10 раз. Если у вас на брокерском счете 50000 рублей, то с таким кредитным плечом вы можете заключить сделку на 500000 руб. Кредитное плечо можно выразить как маржу в процентах. В данном примере она составит 10%. То есть это взаимозаменяемые показатели.

Маржа в денежном виде дается при открытии лонговых позиций, то есть покупке активов. Для шортовых сделок применяется маржинальная торговля с предоставлением кредита в виде ценных бумаг. Выполняется она следующим образом:

  1. Когда тренд по какому-то активу начинает идти вниз, трейдер берет его у брокера в долг. При этом главное – прогноз на дальнейшее понижение цены.
  2. Ценные бумаги сразу же продаются.
  3. После того, как их цена снизится, осуществляется обратная операция — покупка.
  4. Актив возвращается брокеру, а разница в стоимости остается у трейдера.

На срочном рынке маржа используется совсем по-другому. Там она представляет собой залог, который вносится при покупке фьючерсных контрактов. Выражается она также в процентах и обычно варьируется в пределах от 5% до 12%.

Важные нюансы на спотовом рынке

Когда маржа предоставляется в виде денег, это не делается огульно. Всё подлежит конкретным расчетам. Иначе брокерские компании просто бы разорились. Ведь, давая возможность торговать в кредит, они берут на себя определенный риск. Однако он очень хорошо просчитан.

Чтобы клиент мог воспользоваться маржей, определяются две её разновидности для имеющегося у него инвестиционного портфеля:

Формула для определения начальной маржи имеет такой вид:

НМ = ∑(КЦБ х СПС х НСР),

где НМ – начальная маржа, КЦБ – количество ценных бумаг, СПС – их стоимость в последней сделке, НСР – начальная ставка риска.

Для расчетов берутся только ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. Формула показывает, что отдельно высчитываются произведения по всем ликвидным активам, имеющимся в портфеле. Затем они суммируются. Полученная сумма и является начальной маржей.

Минимальная маржа рассчитывается почти по такой же формуле, но здесь применяется не начальная, а минимальная ставка риска. То есть формула выглядит следующим образом:

ММ = ∑(КЦБ х СПС х МСР),

где ММ – минимальная маржа, МСР – минимальная ставка риска.

Базовые ставки риска определяются Национальным клиринговым центром, но брокеры иногда их увеличивают. Это делается с целью привлечения клиентов, ведь трейдерам выгодно торговать в кредит.

Оба показателя введены для того, чтобы сравнивать их со стоимостью инвестиционного портфеля. Для получения кредита она должна быть выше начальной и минимальной маржи. Возможны и другие случаи:

  1. Портфель стоит меньше, чем начальная маржа. Здесь маржинальная торговля запрещена. При этом могут быть уже открытые маржинальные позиции. Если стоимость портфеля еще выше минимальной маржи, они не закрываются. Но необходимо внимательно следить за их ходом, чтобы вовремя закрыть самостоятельно. Если этого не сделать, закрытие может быть принудительным.
  2. Стоимость портфеля упала ниже минимальной маржи. Все позиции, ранее открытые с маржей, подлежат принудительному закрытию.

Таким образом брокерские компании страхуют свою деятельность от убытков. Причем начальный и минимальный уровни маржи рассчитываются автоматически при выставлении заявки трейдером.

Также идет расчет и стоимости портфеля. Цифры сразу сравниваются, и выдается вердикт – можно ли заключить требуемую сделку.

Особенности срочного рынка

Здесь, помимо наличия маржи в виде вносимого гарантийного обеспечения, есть ещё одна её разновидность – вариационная маржа. Она считается в конце каждой торговой сессии и представляет собой разницу между текущей и предыдущей стоимостью фьючерсов.

Благодаря обоим видам трейдеры могут оперировать достаточно большими суммами и получать прибыль еще до того, как осуществлена продажа фьючерсного контракта. Это совсем не похоже на то, что происходит на спотовом рынке. Поэтому остановлюсь на этом подробнее.

Рассмотрим маржинальную торговлю с фьючерсами на примере. Допустим, у вас на счете лежит 15000 рублей. Вы сделали прогноз, что акции какой-то компании будут дорожать и решили приобрести на них фьючерс.

Цена бумаг на момент покупки составляет 900 рублей. Во фьючерсные контракты входит 100 штук. То есть общая стоимость фьючерса составляет 90000 руб. У вас таких денег нет, но для приобретения фьючерсов достаточно внесения залога.

Читайте также  Что делает теменная зона мозга?

Допустим, здесь маржа будет равна 10%. Значит, вы приобретете контракт, заплатив всего 9000 рублей. Но это только начало процесса. Дальше производятся подсчеты вариационной маржи. Я приведу итоговую таблицу, а ниже расскажу, как делались расчеты.

День Сделка Первоначальная стоимость, руб. Стоимость на конец дня, руб. Вариационная маржа, руб. Итог по сделке, руб. Денег на счете, руб.
Первый Покупка 90000 6000
Второй 93000 +3000 +3000 9000
Третий 94000 +1000 +4000 10000
Четвертый Продажа 95000 +1000 +5000 11000

На второй день после приобретения фьючерса цена акций действительно поднялась и составила 930 руб. за штуку. Значит, весь контракт теперь стоит 93000. Разница между этой цифрой и предыдущей стоимостью (90000) – это вариационная маржа. В данном случае она равна +3000.

И это не просто расчетная цифра, она зачисляется на ваш счет. То есть у вас теперь не 6000, а 9000 рублей. На третий день акции еще немножко выросли в цене – до 940 руб. за штуку, на четвертый их стоимость поднялась до 950 руб.

Расчеты делаются аналогично второму дню, и получается, что при увеличении цены актива на счет постоянно прибавляются деньги. Конечно, я привел идеальный пример, а в жизни цены подвержены не только повышению, но и понижению.

Это тоже учитывается и если цена понизилась, вариационная маржа за день будет отрицательной, а полученная сумма будет списана со счета. Главное в таких сделках – не допустить уменьшения денег на счете до цифры, когда брокер может принудительно закрыть позицию.

Выгода и риски

Мы рассмотрели с вами понятие «маржа» — что это такое. Но насколько она выгодна трейдерам? Я считаю, что для тех, у кого нет большого первоначального капитала, но хорошо работает голова, это просто подарок.

Ведь при наличии даже незначительной суммы на счете с помощью маржи можно оперировать большими объемами активов. Это означает, что возможность получения приличной суммы дохода увеличивается.

К тому же, маржа позволяет работать с шортовыми позициями. Без неё получать на них прибыль невозможно. Однако, если ваш прогноз окажется неверным, риск получения убытка здесь выше, чем при обычной торговле за счет собственных средств.

Поэтому подходить к заключению маржинальных сделок нужно осознанно, выбирая активы с небольшой волатильностью. Тогда риск будет минимальный, а польза огромная.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Источник: https://yourstockmarket.ru/informacia/chto-takoe-marzha-prostymi-slovami/

Маржа как показатель успешности бизнеса

Для чего нужна маржа?

Маржа – это разница между ценой и затратами на изготовление товара или оказание услуги. Это важнейшая метрика, по которой можно проанализировать рентабельность продукта, перспективность той или иной товарной категории и успешность нового проекта в целом. Расчет маржинальности нужно делать и для новых продуктов, и для ключевых текущих позиций бизнес-портфеля предприятия.

Что такое маржа

Маржа (наценка, валовая прибыль) – это разница между отпускной ценой продукции (выполняемых работ, услуг) и себестоимостью. Средние маржинальные показатели отличаются для разных видов деятельности. Для торговых предприятий этот показатель варьируется в пределах 30 %, для производственных компаний – 15–20 %, для финансовых рынков и биржевых торгов эта цифра может колебаться в диапазоне 1–15 %. 

Маржу необходимо анализировать для оценки экономической эффективности бизнеса. Этот показатель рассчитывают для того, чтобы понимать, сколько получает компания при реализации продукта, без учета дополнительных затрат. При расчете маржи из цены товара или услуги вычитается производственная себестоимость, а другие расходы не учитываются. Маржа отличается от прибыли, которая является итогом всех финансовых и хозяйственных операций предприятия, после вычета всех затрат и налогов. 

Зачем нужно рассчитывать маржинальность бизнеса

Расчет маржи необходимо делать для каждого нового проекта, чтобы оценить перспективность выбранного направления, возможность компании развиваться. Если маржинальность значительно отличается от средних показателей отрасли, нужно анализировать производственные затраты, используемые технологии, бизнес-процессы, чтобы выявить неэффективность и устранить проблемы. 

Расчет маржи по каждой товарной группе позволяет оценить перспективность и рентабельность продукта, востребованность в своем сегменте. Маржинальность также оценивается и для работающего предприятия, анализ показывает, как меняется производственная себестоимость, как снизить расходы без снижения параметров качества. 

Виды маржи и сфера применения показателя

В разных сферах деятельности маржинальность считают по-разному, из-за специфики образования расходов и доходов, применения оценочных показателей. 

Основные категории маржи:

  • валовая. Разница между выручкой и переменными затратами, которые необходимы для изготовления товаров или оказания услуг. Чем выше этот показатель, тем больше денег у предприятия остается после вычитания других видов затрат.
  • чистая. Определяется путем вычитания затрат на изготовление и реализацию продукции из выручки. Считается для каждого товара или товарной группы с аналогичными характеристиками. Показывает, насколько прибыльно для фирмы производство того или иного товара. Показатель чистой маржинальности зависит от ценовой политики, оптимизации производственных операций. 
  • операционная. Показывает сумму доходов с каждой единицы товара, которая остается после вычитания всех расходов на изготовление, хранение, транспортировку и пр.
  • вариационная. Применяется для работы на финансовых рынках, биржевых торгах. Расчет вариативной доходности трейдинга – это прогнозирование прибыли, которую участники торгов могут получить со сделки с фьючерсами. 
  • процентная (банковская). Это маржинальность оценки деятельности банковских учреждений и кредитных организаций. Показатель оценки рентабельности по займам, депозитам, другим финансовым операциям. Процентная маржинальность показывает возможность финансовой организации брать депозиты под определенный размер процентов (может ли компания выплачивать проценты с текущей рентабельностью операций). Этот вид маржинальности также называют платежеспособностью, возможностью выполнять взятые на себя обязательства. Если при стороннем аудите будут выявлены отрицательные значения маржинальности у кредитной или страховой компании, соответствующие органы могут применять ряд санкций или рекомендуют процедуру финансового оздоровления фирмы. 

Как рассчитывается маржа

Маржинальность рассчитывается по-разному, в зависимости от сферы бизнеса и применения. Эти показатели нужно считать для каждого вида продукции или услуг.

Формула расчета чистой маржинальности:

М = ЧП/В, 

где П – чистая прибыль, В – выручка.

Коэффициент маржинальности считается по формуле: 

к = П/Ц,

где П – прибыль с единицы товара, Ц – цена товара.

Как анализировать маржинальность бизнеса

Комплексный анализ предполагает изучение разных показателей маржинальности, по всем продуктам, а также сравнительную оценку по разным периодам и с аналогичными метриками компаний-конкурентов. 

Чтобы оценить состояние и устойчивость бизнеса, нужно:

  • анализировать маржинальность всех товаров, услуг, которые производит компания;
  • сравнивать маржу по продукции в разные периоды. А также после подорожания сырья, материалов, ГСМ и других переменных затрат, связанных с изготовлением товаров. Или при изменении ценовой политики;
  • проводить сравнительный анализ маржинальности товаров с аналогичными позициями основных конкурентов, среднеотраслевыми показателями. Средние показатели можно получить из профильных СМИ, экспертов отрасли. 

В большинстве рыночных сегментов с высокой конкуренцией индекс маржинальности варьируется в пределах 10–25 %. 

Для промышленных компаний показатель очень сильно зависит от того, какие технологии применяются в производстве, насколько оптимизирован расход материалов и выполнение операций, внедрена ли система управления качеством. Чем лучше организованы все эти процессы, тем больше прибыли получает предприятие с каждой произведенной единицы продукции и тем более устойчиво ее финансовое положение.

Как по марже определить успешность бизнеса 

Анализ маржинальности рекомендуется делать перед любым стартапом, а также для работающих компаний. Для получения данных, которые будут использоваться для принятия важных стратегических решений, нужно понимать, какие показатели нужно проанализировать, с какой степенью детализации и как их потом использовать. 

Оценка маржинальности действующих продуктов

Чтобы оценить, насколько эффективно работает бизнес, нужно анализировать рентабельность всех продуктов. Это нужно для формирования правильной ценовой политики, выгодных условий для оптовиков и дилеров. Стоимость продукции должна быть средней по рынку, но, в, то же время обеспечивать компании нормальный уровень дохода. 

Расчет маржи по товарным категориям показывает, сколько прибыли приносит фирме тот или иной продукт. Сравнивая эти показатели со среднерыночными цифрами доходности товаров, можно определить успешность выбранного направления. 

Анализ маржинальности для нового проекта

Для новых бизнес-проектов оценка маржинальности является одной из основных метрик. Нужно считать валовую и чистую маржу по каждому продукту, чтобы определить, покрывают ли планируемые доходы переменные и постоянные затраты на изготовление и другие операции.

Маржинальность показывает финансовую независимость предприятия, и рассматривается инвесторами вместе с такими важными показателями, как рентабельность, срок окупаемости и пр. 

Как использовать показатели маржинальности в управлении предприятием

При принятии важных стратегических решений, разработке маркетинговых программ, планировании производства и продаж нужно опираться на показатели маржинальности и другие важные метрики. 

Разработка новых продуктов

Целесообразность расширения ассортимента и введения новых товарных категорий нужно предварительно рассчитывать. Производственные, административные и коммерческие затраты для разных предприятий, даже из одной отрасли могут существенно отличаться. Поэтому тот продукт, что выгоден одной компании, может быть убыточным для другой (например, из-за устаревших технологий и оборудования производственные затраты будут гораздо выше и это отразится на прибыли). 

Определение оптимального выпуска

Данные маржинальности также используются для определения оптимального объема производства, с учетом текущего рыночного спроса, необходимых затрат. Экономически выгодный тираж продукции определяется с учетом затрат, которые потребуются на изготовление, хранение и реализацию товаров.

Например, для расчета оптимального количества выпуска требуется определить точку безубыточности для каждой товарной категории, меньше которой производить продукцию невыгодно. При этом нужно учитывать вид продукции – например, скоропортящиеся товары имеют свой срок годности и их нужно изготавливать в том количестве, которое может продаться за короткий срок.

Если эти объемы производить невыгодно, можно рассматривать вопрос о снятии такого продукта с производства. 

Определение возможности снижения цен

В условиях высокой конкуренции многие компании прибегают к стратегии резкого снижения цен, отсрочек платежей и прочих преференций для удержания или привлечения клиентов. Когда формируется ценовая политика, нужно понимать предел, ниже которого нельзя опускать стоимость, иначе продажа товаров принесет убыток.

Могут быть исключения, например, необходимо быстро реализовать большую партию продукции. Но это должны быть разовые случаи, т. к. нельзя работать себе в убыток, иначе предприятие обанкротится.

Если нет возможности формировать цену, которая будет отвечать требованиям рынка и в то же время приносить фирме прибыль, нужно пересматривать производственные затраты, оптимизировать процессы. 

Маржинальность – это важнейший экономический показатель эффективности бизнеса и перспективности новых продуктов. Оценивая разницу между выручкой и затратами, компания может определить, сколько денег приносит тот или иной товар или услуга. А также принимать важные управленческие и маркетинговые решения на основании анализа маржинальности разных продуктов.

Источник: https://blog.oy-li.ru/marzha-kak-pokazatel-uspeshnosti-biznesa/