Зачем компании выплачивают дивиденды?

Содержание

Зачем платить дивиденды?

Зачем компании выплачивают дивиденды?
spydellДля инвесторов вопрос очевидный, но для собственников бизнеса. Какие преимущества? Наиболее очевидное преимущество – это оптимизация налогообложения. Если в структуре акционеров наибольшую долю составляет корпоративный менеджмент или аффилированные с ним лица, то выплата дивов – это с одной стороны дополнительный бонус, а с другой стороны в чистом виде оптимизация налогообложения. Выгодная сделка. Это лучше, чем чистый бонус.Какие еще преимущества?

Лояльность инвесторов? Брехня.

Технологический сектор не платит дивидендов, либо платит, но очень незначительные. Однако, это не мешает привлекать длинные крупные инвестиционные деньги в такие компании, как IBM, Microsoft и Intel. А пример Apple показывает, что, даже вовсе не платя дивы, можно стать самой любимой и модной акцией на Wall St.Лояльность инвесторов важна для стартапов. Например, компания выходит на открытый рынок.

Какие преимущества молодая компания получает от IPO?

  • Привлечение капитала при размещении на финансирование текущей деятельности и инвестиционных проектов,
  • Доступ к дешевому фондированию. Анонимам банки деньги дают с неохотой по высоким ставкам. Компания, выставленная на биржу, будет иметь возможность успешно кредитоваться под достаточно адекватную процентную ставку.
  • Доступ к СМИ и широкой аудитории. Продвигать продукцию будет проще, организовывать встречи с инвесторами также проще, когда компания известная и публичная.
  • Облигационные займы. Произвести их, когда компания закрытая практически невозможно
  • Упрощенная процедура слияния и поглощения. Некоторые проводят IPO только для того, чтобы в дальнейшем на выгодных условиях слиться с гигантами.

Когда компания молодая, то дивы могут выступать, как инструмент поощрения инвесторов, ведь на начальном этапе так важно сформировать стабильную структуру лояльных инвесторов и обеспечить повышенный интерес и внимании к компании.

Кроме того, когда бизнес еще окончательно не сформирован, то высокие дивы, своего рода, демонстрируют стабильные операционные показатели и что якобы фирма недооценена. Однако, это может быть обманчиво.

Повышение курса акций? Брехня.

General Electric, Pfizer платят большие дивы, значительно выше рынка. Средняя доходности выше 3%, иногда доходит до 4%, что высоко, учитывая по каким ставкам (0-0.3%) идут безрисковые депозиты или облигации казначейства (0-2.5%). Вроде бы компании крупные и стабильные, но это не мешает им болтаться на лоях, т.к. размер дивидендов не имеет такого приоритета при выборе объекта инвестиций, как например темпы роста прибыли.Если брать крупные нефтегазовые корпорации, то посмотрите акции нефтегиганта Total (по ним дивы стандартно выше 5%), но они выглядят также уныло, как например Газпром. Нефтегиганты обычно платят высокие дивы, но за последние 5 лет в плюсе Exxon и Chevron, а Shell, BP, Eni, Conoco, Роснефть, Лукойл где-то в заднице.В крупных компаниях с сформированным бизнесом и структурой собственности и в которых нет зависимости бонусов от курса акций, то им по большому счету плевать какой там курс акций. Они заняты генерацией денежного потока и аккумуляцией прибыли. У них других забот полно и они не занимаются отслеживанием котировок. В принципе, их результативности не зависит от того, как будет цена на акции 100, 150 или 200? Так какой смысл тогда платить дивы? Не лучше ли эти деньги пустить на развитие бизнеса? Но если с компаниями, занятые изъятием природных ископаемых из земли еще объяснимо – типа получаете прибыль за счет недр земли – извольте делиться, но производственные компании, которые работают с низкой маржей?На мой взгляд дивы – это выкинутые деньги в пустоту. А с российскими компаниями вообще комично. Чем сильнее повышают дивы, то тем сильнее втаптывают акции в пол и еще эта безумная и бессмысленная вакханалия с отсечками. Например, величина падения строго пропорциональна дивидендам. Чем дивы выше, то тем сильнее акции упадут )) Кажется абсурдом, но это так. Тут сразу формируется идиотический слоган «Хотите, чтобы акции вашего конкурента упали? Сделайте так, чтобы конкурент согласился на высокие дивы!» И второй слоган «Высокие дивы — сокрушительное падение акций. Нулевые дивы — все равно сокрушительное падение. Так если не видно разницы, то зачем платить больше?!» Если бы я был собственником бизнеса, то я бы точно не платит дивов. Ну да, ну да, когда мы говорим про наши компании, то надо понимать, что основным акционером является государство и это (дивы) просто дополнительное налогообложение. Логичнее было бы определять акционеров не по отсечке, а по количеству дней, которые они продержали акции. Выше 80% времени за последний год? Да, ты инвестор, акционер и тебе положены дивы. 50-80% времени? Выплатим, но в меньшем размере. Держал акции 10% времени или даже 1 день под отсечку? Идите в жопу, голубчик. С чего тебе платить дивы? А получается, что допустим, если человек весь год держал акции и его слили на майской распродаже по стопу, то они ничего не получит, а спекулянт, который вошел ровно на 1 день в последнюю минуту торгов, то получит деньги, т.к. формально вошел в реестр акционеров.

Просмотрев, акции крупнейших российских и западных компаний, сравнив с дивидендной доходность, то я пришел к выводу, что высокие дивы не являются гарантией роста курса акций, хотя по теории должно быть наоборот. Ведь инвесторам возвращается не чистая прибыль, а дивы.

Поэтому чем выше платежи, то тем выше должен быть интерес? Но это не так.

К чистой прибыли Apple акционеры не имеют никакого отношения, но покупают ведь? По сути, если нет намерений вхождения в бизнес компании и в совет директоров, то единственным экономическим смыслом покупки акций являются дивы, а если нет их, то курсовая стоимость. А от чего формируется курсовая стоимость ? ))

spydellИтак, по настоящий момент из Dow 30 отчиталось 18 корпораций. Самое время подвести промежуточный итог. Пока без учета банков, значит 16 компаний. Их общая прибыль 138 млрд (2.6% к 2010), но все еще ниже рекорда 2007 года. Более понятно на графике.
Совокупные доходы 1.04 трлн баксов (+7.7% к 2010). Пока из этой выборки данные результаты являются рекордными, но впереди еще отчеты 12 компаний. Так же все подробности ниже
Ну и понеслись по отчетам компаний( Читать дальше… )
spydellВ индексе Dow на текущий момент есть 2 компании, акции которых в этом году превзошли исторический максимум. Их имена: IBM, McDonalds. Помимо этих компаний существует еще 12, которые находятся совсем недалеко от своих максимумов (они помечены соответствующим образом в таблице). Причем наиболее близки к установлению рекорда: Caterpillar, Travelers ,Untitled Technologies, 3M и J&J – они могут переписать историю уже в этом году. Так что не все так плохо оказывается в индексе Dow ))
Существует 6 явных аутсайдеров: Alcoa, BoA, Cisco, Ge, Intel и Pfizer. До рекордов от текущих цен им расти более 200%, а в самом худшем положении BoA, которому до максимума 372,4%.

В долгосрочной перспективе нужно продавать сильные компании и покупать слабые при условии, что им не грозит крах, а их бизнес стабилен и прибылен. ( Читать дальше… )


spydell3M завершила 3-й квартал с прибылью 957 млн долл, или 1,35 долл на акцию, против 991 млн долл, или 1,41 долл на акцию в аналогичном периоде предыдущего года. Без учета дополнительных статей, например, расходов на реструктуризацию, прибыль упала до 1,37 долл с 1,42 долл.  Доход понизился на 5,6% до 6,19 млрд долл.  Аналитики ожидали, что компания сообщит о прибыли на акцию на уровне 1,17 долл, доходе 5,77 млрд долл.  Валовая маржа выросла до 48,8% с 47,7%.Общее ухудшение ситуации на промышленном рынке и рынке перевозок негативно повлияло на бизнес компании. В результате, она была вынуждена пойти на значительные сокращения расходов, включая увольнение сотрудников.  Впрочем, по мере появления признаков восстановления экономики производители начала восстанавливать свои запасы, хоть и без излишней поспешности. Это играет на руку 3M, которая получает порядка двух третей своих доходов от поставок продукции для промышленных нужд. Благодаря значительной диверсификации своего бизнеса 3M является знаковой компанией как для потребительского, так и для промышленного секторов. Председатель совета и генеральный директор компании Джордж Бакли заявил, что результаты отражают силу бизнес-модели 3M. Он подчеркнул, что компания будет по-прежнему инвестировать в развитие и разработки, улучшение сетей поставок, укрепление брендов и отношений с потребителями.  В 2-х из 6-и подразделениях компании зафиксирован рост продаж: в сегменте здравоохранения – на 1,6%, в сегменте дисплеев и графики – на 4,5%. В сегменте электроэнергетики и коммуникаций продажи сократились на 17%.

Акции компании удалось восстановиться почти в два раза с мартовского дна. Сейчас она оценена на 10% выше докризисного уровня

Источник: https://spydell.livejournal.com/435925.html

Зачем нужны дивиденды

Зачем компании выплачивают дивиденды?

В конце 90-х, во время бума доткомов, к дивидендному инвестированию относились пренебрежительно. Тогда в ходу были двузначные показатели роста, и никого не интересовали жалкие 2-3% прибыли от дивидендов.

Читайте также  Когда можно выплачивать дивиденды?

Когда бычий рынок 90-х прекратил свое существование, инвесторы вновь заинтересовались дивидендами. Для многих инвесторов акции, по которым выплачиваются дивиденды, обрели привлекательность. Рассказываем, что такое дивиденды и как благодаря им получать прибыль.

Что такое дивиденды

Дивиденды — это часть прибыли компании, получаемая акционерами в виде денежных платежей. Величина и порядок выплаты дивидендов определяются советом директоров. Иными словами, дивиденды — это доля инвестора в прибыли компании, выплаченная ему как совладельцу. Не считая опционных стратегий, это также единственный способ получать прибыль от акций, не продавая их.

Когда деятельность компании приносит прибыль, правление может распорядиться ей двумя способами:

  1. Доходы реинвестируются в компанию с надеждой на получение еще большей прибыли и, соответственно, увеличения курса акций.
  2. Выплата части прибыли акционерам в виде дивидендов. Правление также может выкупить часть акций компании с рынка, что тоже выгодно акционерам.

Реинвестирование вместо выплаты дивидендов оправдано, если темп роста компании выше среднего. Грубо говоря, когда темп роста компании замедляется, курс ее акций тоже перестает расти с прежней скоростью, и для удержания акционеров потребуются дивиденды.

Такое замедление темпов роста происходит практически со всеми компаниями, когда они достигают высокой рыночной капитализации. В этом случае уже просто не будет потенциала для ежегодного роста в 30-40%, как у компании малой капитализации, сколько бы денег в нее ни реинвестировали. В какой-то момент срабатывает закон больших чисел: мегакапитализация и темпы роста, превышающие рыночные показатели, несовместимы друг с другом.

Что происходит, когда рост компании стабилизируется, мы наблюдали на примере Microsoft в 2003 году. В январе 2003-го корпорация наконец объявила, что будет выплачивать дивиденды. У Microsoft на счету скопилось столько денег, что просто не было стоящих проектов, в которые их можно было бы вложить.

Тот факт, что Microsoft начала выплачивать дивиденды, не означает, что наступил закат компании. Это просто признак того, что компания стала большой и достигла новой стадии, а ее акции, скорее всего, больше не будут расти в цене вдвое и втрое, как раньше.

С дивидендами все по-честному?

Решая выплатить дивиденды, правление, по сути, признает, что прибыль от деятельности компании лучше распределить между акционерами, чем снова вложить в бизнес. Другими словами, правление считает, что реинвестиция прибыли для дальнейшего роста будет менее выгодна акционерам, чем распределение доходов в виде дивидендов.

Это еще один стимул выплачивать дивиденды: стабильно увеличивающиеся дивидендные выплаты — важный признак успеха компании. Дивиденды либо платят, либо не платят, либо увеличивают, либо нет.

С прибылью дело обстоит иначе, потому что прибыль — это, по сути, наилучшие ожидания будущих доходов компании по оценке бухгалтера. Весьма часто из-за агрессивной учетной практики компания вынуждена пересчитывать свою объявленную прибыль, что может привести к серьезным трудностям инвесторов, которые уже предположили будущий курс акций исходя из этой ненадежной прибыли.

Ожидаемые темпы роста — это тоже ненадежный показатель. Компания может громогласно заявлять о замечательных возможностях роста, которые окупят все вложения за каких-то пару лет, но нет никакой гарантии, что реинвестиции дадут максимальный эффект. Когда планы компании на светлое будущее (которые влияют на стоимость ее акций сегодня) обернутся крахом, ваш портфель, скорее всего, серьезно упадет в цене.

Однако вы можете быть полностью уверены в том, что никакая учетная практика не пересчитает ваши дивиденды и не отберет назад выплаченные вам деньги. Более того, компания не имеет права спустить ваши дивиденды на расширение деятельности, которое не принесет желанного успеха. Дивиденды, выплаченные по вашим акциям, на 100% принадлежат вам.

Кто определяет дивидендную политику?

Совет директоров принимает решение, какой процент прибыли будет выплачен акционерам, а оставшуюся часть прибыли реинвестирует. Хотя обычно дивиденды выплачиваются ежеквартально, важно помнить, что компания не обязана производить дивидендные выплаты каждый квартал. Она может прекратить выплату дивидендов в любой момент, но такое бывает редко, особенно, если фирма имеет долгую историю дивидендных выплат.

Если люди привыкли ежеквартально получать дивиденды от солидной компании, неожиданное прекращение выплат будет сродни корпоративно-финансовому самоубийству. Если решение о приостановке дивидендных выплат не было подкреплено заявленной сменой стратегии, связанной, например, с реинвестицией прибылей в перспективные проекты по расширению деятельности, это сигнализирует о том, что у компании есть фундаментальные проблемы. Поэтому совет директоров обычно делает все возможное, чтобы выплачивать дивиденды хотя бы в том же объеме, что раньше.

Чем дивидендные акции напоминают облигации

Оценивая достоинства и недостатки дивидендных акций, вы обращаете внимания на их волатильность и динамику курса в сравнении с обычными акциями роста, по которым не выплачиваются дивиденды.

Поскольку рынок обычно негативно реагирует не остановку или уменьшение дивидендных выплат публичными компаниями, инвесторы могут рассчитывать на то, что они будут получать свои дивиденды, пока владеют акциями. Поэтому инвесторы обычно полагаются на эти дивиденды так же, как на процентные выплаты по корпоративным облигациям и облигациям без специального обеспечения.

Так как дивидендные акции воспринимаются как квазиоблигации, их котировки несколько отличаются от котировок акций роста. Это связано с тем, что они не только приносят стабильный доход, как облигации, но и дают инвесторам возможность выгадать на курсовой стоимости акций, если компания будет преуспевать.

Операции на фондовом рынке с акциями, обладающими потенциалом роста, связаны с риском, в то время как дивиденды, как правило, приносят стабильный доход, поэтому инвесторам стоит подумать о том, чтобы включить в свой портфель акции с высокими дивидендными выплатами. Волатильность портфеля с дивидендными акциями будет меньше, чем у портфеля с акциями роста: вот почему дивиденды часто считают хорошей инвестицией на случай кризиса.

Заключение

Компания не может расти вечно. Когда она достигает определенного размера и потенциал ее роста истощается, выплата дивидендов, позволяющих акционерам получить свою долю от прибыли, вероятно, становится лучшим решением для правления.

Объявление о выплате дивидендов может означать, что темпы роста компании замедлились, но с другой стороны, это свидетельствует о том, что она может приносить надежный доход, который, скорее всего, приведет к стабилизации курса акций.

Деньги в кармане — лучшее доказательство того, что ваша компания действительно приносит прибыль, а уж вы сами решите, реинвестировать их или потратить на что-то другое.

Источник: https://ru.ihodl.com/academy/stocks/zachem-investoru-dividendy/

Как начисляются дивиденды и что это вообще такое?

Зачем компании выплачивают дивиденды?

Зарабатываем на дивидендах

Автор статьи Князев П.Е.

Вложения в фондовый рынок имеют весомые преимущества перед инвестициями в ПАММ-счета — они регламентируются законом, а еще это вложения в реальный сектор экономики, в реальные компании. У каждого уважающего себя инвестора должны быть в портфеле акции, на которые могут выплачиваться дивиденды. Дивиденды – это часть прибыли, которой делится компания со своими инвесторами-акционерами.

Из статьи вы узнаете:

  • Что такое дивиденды и на какой доход можно рассчитывать;
  • Как начисляются дивиденды;
  • Акции каких компаний лучше покупать;
  • Как дивиденды облагаются налогом.

На какую прибыль можно рассчитывать?

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Дивиденды в России – это не тот случай, когда можно вложить деньги в акции и спокойно сидеть на процентах. Часто доход с дивидендов по ним не способен покрыть даже изменения курсовой стоимости акций. Это связано с особенностями российской экономики. В развитых странах, например США, дивиденды позволяют жить на доход с них. Процент хоть и кажется маленьким (среднее 3-4%), однако, если учесть, что инфляция в стране и процентные ставки еще меньше, то вложения в ценные бумаги оказываются очень выгодными.

Получается двойная выгода, поскольку большинство компаний из индекса S/P 500 стабильно растут из года в год, не считая кризис 2009. Но мы надеемся и продолжаем надеяться, что экономика нашей страны перейдет из категории “развивающихся” в развитую, вот тогда все наши купленные акции покажут заоблачную доходность.

Доход за счет дивидендов

Предлагаю ознакомиться с таблицей дивидендной доходности 2015 года (источник dohod.ru/ik/analytics/dividend).

Дивидендная доходность – это процентная величина, равная отношению размера дивиденда к рыночной стоимости акции. Колонка годовая эффективная доходность показывает доход с дивидендов, с учетом реинвестирования на каждый рубль купленных акций. Актуально в том случае, когда у двух компаний одинаковый процент дивидендной доходности, но разные сроки получения дивидендов. Например, компания А и компании Б платит 5% дивидендной доходности, но компания А выплачивает дивиденды через шесть месяцев, а компания Б через 2 месяца. Годовая эффективная доходность компании Б будет больше, инвестор купит ее.

Мы видим, что компании в таблице показывают разную дивидендную доходность. Возьмем Лензолото, по этому показателю стоит на первом месте. Однако, говорить о том, будет ли прибыльным вложение в эту компанию, пока рано. Нужно посмотреть, переоценена ли компания или нет. Может получиться так, что приобретенные переоцененные акции компании, спустя какое-то время упадут в цене и никакие проценты по дивидендам вас не спасут. В основном, доходность наших компаний не превышает банковских ставок на вклады, но только вкупе с ростом акций может обогнать ее. А это произойдет тогда, когда вы покупаете бизнес «не по таким ценам».

Наверное, у вас возникает вопрос, какую компанию считать недооцененной, а какую нет. Есть такая величина, P/E – отношение суммарной стоимости акций к прибыли компании. Она характеризует, насколько будет оправдан каждый рубль, вложенный в компанию. Низким P/E в России считается ниже 5-6. Если он выше 8, то на долгосрочный период лучше не покупать акции. Один из богатейших инвесторов мира, Уоррен Баффет, скупал преуспевающие компании, которые вели стабильный и прибыльный бизнес, тогда, когда происходил рыночный спад или компании сталкивались с временными трудностями.

Читайте также  Сколько дивидендов платит втб?

Когда начисляются дивиденды

Выплаты дивидендов происходят с периодичностью год, полгода или поквартально. Дивиденды выплачиваются на брокерский счет или ИИС. Решение о выплате дивидендов, даты закрытия реестра и выплаты дивидендов принимаются на общем собрании акционеров. Акционеры, имеющие право на получение дивидендов определяются после закрытия акционерного реестра. Получить прибыль смогут только держатели акций, внесенные в реестр не позднее, чем за 2 дня до его закрытия. Чтобы вам выплатили дивиденды, достаточно владеть акциями в день закрытия реестра вне зависимости от того, сколько времени вы владели акциями.

Во время дивидендных отсечек цена акций падает, как правило, на процент дивидендов. Если мы держим акции на долгосрочный период, то в этот момент неплохо бы подкупить подешевевшие активы.

Акции каких компаний покупать

Есть два типа дохода на фондовом рынке. Первый – спекулятивный, игра на разнице курсов акций. Второй – долгосрочный, основан на фундаментальных показателях. Так вот, дивидендный доход имеет смысл рассматривать во втором случае, то есть, если вы покупаете компанию на пять и более лет.

Для того чтобы возможно было получать дивидендный доход, нужно знать какие компании покупать. Следует помнить, что отличная дивидендная история в прошлом не гарантирует дивиденды в будущем. Компания может потратить прибыль на развитие своего бизнеса или чтобы рассчитаться с долгами, или на любые не предвиденные расходы. В 2014 году многие компании отказались от выплаты дивидендов в связи со сложной экономической обстановкой в стране.

Компании нужно брать, во-первых, недооцененные (чтобы сохранялся потенциал роста стоимости самих акций), во-вторых, с положительной историей финансовых показателей за прошедший период (желательно, от пяти лет). Под положительной историей я подразумеваю стабильное на протяжении нескольких лет увеличение чистой прибыли, выручки, CFO (денежного потока от операционной деятельности за вычетом уплаченных процентов и налогов), выплат дивидендов.

На сайте cfocom.ru представлены основные показатели наиболее известных компаний на фондовом рынке. Удобный сайт, хотя и малоизвестный, если лень заглядывать в ежегодную отчетность компаний по МСФО. Приведу примеры, какие компании на текущий момент показывают наилучшие результаты. Это М., Дикси, Э.ОН Россия, Черкизово, Московская Биржа, Магнит (в настоящий момент сильно переоценена).

Вы можете зайти на вкладку «динамика показателей» этих компаний и сравнить их с другими компаниями в списке. К сожалению, Черкизовская группа пока не выплачивала дивиденды, хотя компания, безусловно, ведет успешный бизнес и недооценена. Мои слова подтвердят ежегодные отчеты МСФО, которые можно посмотреть на сайте группы (cherkizovo.com/investors/reports/financial). Сейчас она активно развивается, прибыль инвестирует в производство и возможно, в ближайшие годы начнет выплаты акционерам.

Дивидендный доход облагается налогами

С 1 января 2015 года дивидендный налог составляет 13% (ранее налог составлял 9%). Если акции были приобретены через брокера, то он сам вычтет налоги из суммы полученных дивидендов, так как является еще и налоговым агентом.

Заключение

Зачем, спросите вы, заморачиваться, когда можно с большим процентом открыть вклад в банке? Во-первых, мы диверсифицируем портфель, во-вторых, мы покупаем компании, за которыми стоят реальные активы (электростанции, оборудование, заводы).

В-третьих, если компания будет дальше развиваться, то мы помимо дивидендного дохода, получим прибыль с роста акций, которая может в разы превосходить дивиденды. В заключение, хочу добавить, что с покупкой акций компаний (как впрочем и с облигациями) не следует торопиться, пока не взвесите все аргументы в пользу покупки.

Лучше подождать, когда акции немного подешевеют или поискать другие бизнесы, чем потом задаваться мыслью: «А может продать, пока еще не поздно?»

P.S.  в рамках сотрудничества ленивых инвесторов. Если кто-то из читателей может поделиться полезной информацией в тематике инвестиций и заработка, пишите на почту [email protected], обсудим.

Всем профита!

(3 5,00

Источник: https://smfanton.ru/fondovaya-birzha/dividendi.html

Все что вы хотели знать про дивиденды

Зачем компании выплачивают дивиденды?

Дивидендные акции являются основой каждого инвестиционного портфеля, не стоит думать, что они могут быть предназначены для пенсионных портфелей. Дивидендные акции играют роль в любом портфеле, независимо от возраста инвестора или финансовых условий.

Когда дивиденды, выплачиваемые этими акциями, реинвестируются, капитал инвестора увеличивается. Чем больше дивидендов вы реинвестируете, тем больше акций у вас есть, и чем больше акций у вас есть, тем больше будут ваши будущие дивиденды. По данным исследования, проведенного Santa Barbara Asset Management, реинвестирование дивидендов составило более 40% от среднегодовой общей прибыли S&P 500 с 1930 года.

Дивиденды играют решающую роль при составлении портфеля инвестором т.к. они позволяют в долгосрочной перспективе прогнозировать свои доходы, что является решающим фактором.

В то же время, инвесторы, нацеленные на дивиденды, так же могут ошибаться: от выбора компаний с ненадежными дивидендами до фиксации только дивидендной доходности. «Сегодняшний инвестор в дивиденды должен сосредоточиться на устойчивости компании, которая выплачивает эту выплату дивидендов по своему усмотрению», – говорит Джон Гомес, основатель Brentview Investment.

В 2008 году 120 компаний отменили свои дивиденды, говорит он. А на в текущем году, только в марте более 90 компаний приостановили или отменили свои дивиденды.

«Всего за один месяц мартовское число составило три четверти от общего сокращения дивидендов за финансовый кризис 2008 года», – говорит он. Эта серия сокращений дивидендов сделала его «подозрительным к компаниям, приносящим более высокие дивиденды, поскольку это может быть признаком того, что дивиденды неустойчивы».

Что говорит нам о важности того, чтобы быть более осторожным и внимательным инвестором, при выборе дивидендных акций.

Мы собрали самые популярные вопросы, связанные с дивидендными акциями:

  • Что такое дивиденды?
  • Какие существую дивиденды: привилегированные и специальные дивиденды.
  • Почему люди инвестируют в дивидендные акции?
  • Почему компании платят дивиденды.
  • Почему компании не платят дивиденды.
  • Как найти лучшие дивидендные акции.
  • Используйте коэффициент выплат, чтобы найти устойчивые дивиденды.
  • Ищите растущие дивиденды.
  • Остерегайтесь циклических секторов и компаний со слишком большими долгами.
  • Дивидендные ETF могут быть отличной альтернативой отдельным акциям.
  • Сколько инвестировать в дивидендные акции?

Что такое дивиденды?

Дивиденды – это доля прибыли компании, распределяемая между акционерами и обычно выплачиваемая ежегодно или раз в полгода для российского рынка, 4 раза в год для рынка США.

Дивиденды дают акционерам возможность принимать участие в росте компании, помимо повышения цены акций. Распределение дивидендов бывает либо в денежной форме, либо в виде выплата акциями компании.

В США большинство дивидендов – это денежные выплаты в расчете на одну акцию. Например, если компания выплачивает дивиденды в размере 20 центов на акцию, инвестор со 100 акциями будет получать 20 долларов в год наличными.

Дивиденды в виде выплаты акциями – это процентное соотношение количества принадлежащих акций. Если инвестору принадлежит 100 акций, и компания выплачивает 10% дивидендов, у этого инвестора будет 110 акций после выплаты дивидендов.

Разумеется, дивиденды никак не гарантированы. Их выплата всегда остается на усмотрение общего собрания акционеров или совета директоров. Собрание акционеров может принять решение об уменьшении дивидендов или даже об их отмене в любое время, все зависит от финансового состояния компании.

Привилегированные и специальные дивиденды.

Некоторые имеют преимущество перед другими. Акционеры, владеющие привилегированными акциями, имеют более высокие требования к активам компании, чем простые акционеры, но более низкие требования, чем держатели облигаций.

Если компания вынуждена сокращать свои дивиденды, она начинается с нижней части иерархии и работает вверх. Сначала она заплатит держателям облигаций, затем привилегированным акционерам и, если что-нибудь останется, заплатит обычным акционерам причитающееся.

Компании используют ту же иерархию, когда решают, как распределить капитал, когда у нее идет все хорошо. Обычно сначала платят привилегированным акционерам и дают им больше дивидендов, чем простым акционерам.

Другим видом дивидендов является специальные дивиденды. Специальные дивиденды – это как бонусы в дополнение к вашей зарплате. Это единовременная выплата дивидендов, которую компания может произвести после особенно удачного года или если она хочет изменить свою финансовую структуру. Эти дополнительные дивиденды, как правило, производятся наличными и часто превышают регулярные выплаты дивидендов.

Почему люди инвестируют в дивидендные акции?

Хотя дивиденды не гарантированы, многие инвесторы полагаются на них как на пассивный источник дохода. Поскольку компании выплачивают свои дивиденды в разное время, то можно составлять график получения дивидендов или же ориентироваться по дивидендному календарю.

Между тем, молодые инвесторы, которым сейчас может не понадобиться пассивный доход, могут сразу же использовать эти дивиденды в своих портфелях, реинвестируя их.

Дивидендные акции также часто получают выгоду от более высокой доходности, чем облигации, когда процентные ставки низки, одновременно предполагая потенциал роста цены акций. Даже если цена упадет, дивиденды могут лучше сбалансировать портфель с постоянным доходом, и, если вы реинвестируете эти дивиденды, более низкая цена на акции дает вам больше акций на дивиденды.

Таким образом, инвесторы могут извлечь выгоду из выплаты дивидендов, но какая выгода для самих компаний?

Почему компании платят дивиденды.

Поскольку дивиденды, как правило, являются признаком финансового благополучия, компания может предложить им привлечь инвесторов и таким образом повысить стоимость её акций.

Как правило, компании выплачивают дивиденды, когда деньги остаются после покрытия операционных расходов и реинвестирования в бизнес. Вот почему зрелые компании, которым требуется меньше средств для реинвестирования, с большей вероятностью будут выплачивать дивиденды.

В результате они начнут увеличивать свои годовые дивиденды, чтобы делиться своей прибылью с акционерами. Тогда встает другой вопрос, почему не все платят дивиденды?

Почему компании не платят дивиденды.

С другой стороны, молодой быстрорастущей компании часто приходится реинвестировать весь свой капитал для стимулирования роста и не может позволить себе выплачивать дивиденды. Некоторые инвесторы предпочитают такие компании, потому что, реинвестируя свой капитал компания быстрее растет, а инвесторы извлекают выгоду из растущей цены акций, к таким компаниям можно отнести Master Card или Yandex.

Читайте также  Какие компании выплачивают дивиденды 2020?

Но и зрелая компания может сократить выплату дивидендов или отменить их вовсе, направляя свободные средства на покрытие расходов. Это может быть плохим предзнаменованием для инвесторов, особенно если компания испытывает финансовые трудности или ожидает замедления будущих доходов.

Когда компания приостанавливает или сокращает свои дивиденды, инвесторы во всем мире воспринимают это, как негативный сигнал и, как правило, продают эти акции. Поэтому будьте осторожны при покупке дивидендных акций.

Как найти лучшие дивидендные акции.

Общей отправной точкой для выбора таких акций является дивидендная доходность или годовой дивиденд на акцию, деленный на цену акции. Доходность показывает, сколько дохода инвесторы получают за каждый рубль, вложенный в акции. Например, акции, торгующиеся по 100 рублей за штуку и выплачивающие дивиденды 3 руб., будут приносить дивидендную доходность 3%, давая вам 3 копейки дохода на каждый рубль, который вы инвестируете, по цене 100 рублей за акцию.

Многие инвесторы часто думают о дивидендах и никак не связывают между собой цену акций во время спада или роста. Дивидендная доходность и цена акций движутся в противоположных направлениях. Если цена акций падает – как это часто бывает, когда у компании финансовые проблемы, дивидендная доходность будет расти. Инвесторы, смотрящие только на дивидендную доходность, могут упустить более полную картину.

Чтобы найти компании с хорошими перспективами имеющую хорошую прибыли, инвесторам следует подумать о том, что позволяет бизнесу компании расти так, чтобы дивиденды так же быстро росли.

По сути, это ничем не отличается от того, как обычный человек обращается в банк за кредитом. Банк прежде, чем выдать кредит, смотрит на ваше финансовое положение, анализируя полученные документы – справка о доходах, кредитную историю, возраст заёмщика.

Точно так же инвесторы могут прочитать финансовую отчетность компании, чтобы определить, как она финансирует свои дивиденды и может ли она позволить продолжать платить их в будущем.

Если компания покрывает выплаты дивидендов за счет свободных денежных потоков и операций, она либо истощает активы, либо занимает деньги для их выплаты, и обычно это не является продолжительным явлением.

Дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока компании, рассчитанного как операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат.

Поэтому залог успеха долгосрочных выплат дивидендов – это здоровая компания!

Здоровая компания – это компания со стабильным, растущим денежным потоком и доходами. Подробную финансовую отчетность, компании, как правило указывают на своих официальных сайтах в разделе – акционерам и инвесторам.

Ищите растущие дивиденды.

Устойчивые дивиденды с потенциалом роста – это все равно, что выиграть джекпот. Если вы получите и то, и другое, вы можете создать постоянно увеличивающийся денежный поток от акций, чего не могут обеспечить облигации с фиксированной ставкой купона.

Чтобы найти компании с растущими дивидендами, компания должна была удвоить дивиденды за последнее десятилетие. Это означает, что среднегодовой темп роста дивидендов составит около 7,18 что выше, чем инфляция в 2019 году в 3% по данным ЦБ.

Акции с дивидендами, которые опережает инфляцию, могут быть похожи на «пенсию с ежегодной индексацией».

Вам необходимо определить, насколько вы уверены в том, что компания сможет добиться роста, который вы хотели бы видеть. Для инвесторов, нацеленных на рынок США, этот будущий годовой прирост дивидендов должен быть на уровне 10%.

Таким образом, наиболее быстро растущие компании являются лидерами в своих отраслях или на рыночных нишах. У этих компаний есть конечные рынки во многих странах с хорошими перспективами роста и историей успеха.

Тут есть и свои минусы, такие компании как правило, не являются самыми быстрорастущими по сравнению с конкурентами, но у них есть все возможности для увеличения дивидендов из года в год.

Также следует избегать компаний, имеющих слишком большой долг, потому что это означает, что большая часть оттока денежных средств контролируется держателями облигаций, чьи выплаты процентов являются обязательными, а не акционерами, дивиденды которых являются необязательными. В трудные времена эти компании могут сократить свои дивиденды, чтобы избежать невыполнения обязательств по выплате облигаций.

Конечно, любая компания может испытывать сложности, и диверсификация вашего портфеля – лучшая стратегия для дивидендного инвестора. Эксперты рекомендуют диверсифицировать дивидендный доход по компаниям и секторам рынка.

Дивидендные ETF – легкая ставка на дивиденды.

Более простой способ получить диверсифицированную дивидендную стратегию – это инвестировать в ETF которые платят дивиденды.

Такие фонды часто инвестируют в сразу несколько десятков компаний, которые регулярно платят дивиденды, а это позволит инвесторам распределить свои риски максимально, не вдаваясь в финансовые тонкости отдельных компаний.

Так же существую фонды, нацеленные на получение высоких дивидендов или на дивидендных аристократов.

Сколько нужно инвестировать в дивидендные акции?

Ваша толерантность к риску, сроки инвестирования и потребности в доходе будут определять процент портфеля для распределения по дивидендной стратегии.

Помните, что дивидендные акции не являются облигациями, которые гарантируют возврат вашей основной суммы. Как и любая акция, дивидендные акции подвержены рыночным и специфическим для компании рискам.

Кроме того, дивидендные акции сталкиваются с риском изменения процентных ставок. Когда процентные ставки растут, инвесторы могут бежать из дивидендных акций для гарантированного дохода по облигациям, что вызывает падение цен на дивидендные акции.

Источник: наш официальный сайт https://invest-journal.ru/

Наша группа : подписывайтесь.

Наш канал: подписывайтесь.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5e205f1d2beb4900ada5bbcb/vse-chto-vy-hoteli-znat-pro-dividendy-5ec10f07a8d94878912e9bb4

Почему российские компании начали платить дивиденды и можно ли на этом заработать?

Зачем компании выплачивают дивиденды?

По итогам 2013 года большинство крупнейших частных и госкомпаний России, торгующихся на бирже, заплатят высокие дивиденды. Почему это случилось только сейчас и связано ли это только с заботой об акционерах?

Собственно, дивиденды российские компании своим акционерам платили и раньше, просто делали это не систематически, затягивали выплаты, как могли, и были в целом крайне скупы в «дележке» прибыли со своими инвесторами.

В этом году размер выплат увеличился во многих случаях как минимум в два раза, и вообще дивидендная дисциплина, кажется, стала практически американской. В США, например, есть компании, которые, несмотря на кризисы, взлеты и падения увеличивают размер своих дивидендов из года в год без единого исключения на протяжении последних 35 лет. Один из ярких примеров вы хорошо знаете – это Coca-Cola. Еще в Америке компании зачастую выплачивают дивиденды каждый квартал, а не раз в год, как в России.

Как менялся размер дивидендов в российских компаниях, рублей на акцию (обычные/привилегированные)

Компания 2012 2013 2014
Алроса 1,47
Аэрофлот 1,8081 1,1636 2,4984
Банк ВТБ 0,00088 0,00143 0,00116
Газпром 8,97 5,99 7,2
Газпромнефть 7,3 9,3
Роснефть 3,45; 4,08
(выплачивались 2 раза в год)
8,05 12,85
Россети 0 / 0,07 – / 0,08
Ростелеком 4,6959 2,4369 / 4,1022 3 / 4,84555414552
Русгидро 0,00789317 0,00955606 0,01358751
Сбербанк 2,08 / 2,59 2,57 / 3,20 3,20 / 3,20
Транснефть – / 716,58 – / 685,1 – / 724,21
ФСК ЕЭС 0,0003426681 (I кв.)

Как последние 35 лет платит дивиденды Coca-Cola

Левая шкала () – дивидендная доходность, % цены акции

Правая шкала (желтый цвет) – размер дивиденда, $

Нынешний год действительно стал прорывным в вопросах защиты прав акционеров и увеличения размера дивидендов в России. Ранее инвесторам приходилось играть в игру под названием «угадай дату закрытия реестра», что нередко выливалось в непредвиденные убытки для трейдеров и арбитражеров, теперь же эта дата (а точнее, диапазон дат) определена четко законом. Также стало невозможно затягивать выплату дивидендов: установлены четкие сроки для перечисления этих средств акционерам: от 10 до 25 рабочих дней.

Произошедшие изменения привели к резкому росту дивидендной доходности отечественных бумаг. Раньше нормой считалась выплата акционерам дохода в размере около 1,5% от стоимости акций. Теперь, например, владельцы обычных акций «Лукойла» и «Татнефти» получат по 4%. «Префы» Татнефти и Сургутнефтегаза принесут около 6–7%. Дивидендная доходность «Газпрома» и МТС составит около 5%.

Российские компании решили вернуться к забытой в кризис практике щедрых выплат своим акционерам: впервые акционерные общества рассматривают в качестве базы для расчета дивиденда консолидированную прибыль. В выгодном положении оказались владельцы привилегированных акций – уставы компаний гарантируют им повышенные выплаты по сравнению с собственниками обыкновенных акций.

Зачем наши компании начали платить большие дивиденды?

Пожалуй, сейчас интересы крупнейшего акционера – государства и миноритариев совпали: впервые за долгие годы доходы (а не только налоги) крупнейших госкомпаний в виде дивидендов рассматриваются как способ пополнения бюджета страны. Можно предположить, что подобная практика сохранится и в ближайшие несколько лет, а стало быть, такие «фишки», как «Газпром», Сбербанк, «Роснефть» и «Аэрофлот» будут наращивать дивиденды, которые в процентном выражении могут приблизиться к ставке по вкладу в приличном банке.

Что касается дивидендной политики частных компаний, то их чрезмерную щедрость мы объясняем тем, что для основных акционеров это относительно дешевый способ вывода денег, в том числе за рубеж. Мало заработать деньги, их еще надо и правильно забрать. Дивиденды – это правильный способ.

Как на этом заработать?

Чтобы получить дивиденды, не обязательно быть акционером весь год, достаточно иметь ценную бумагу на брокерском счете на дату закрытия реестра акционеров. Начиная со следующего года, компании будут обязаны сообщать эту дату заблаговременно, чтобы избавить инвесторов от неприятных сюрпризов. Еще одна дивидендная приятность – низкая ставка налога. Например, физлица платят всего 9%, а не стандартные 13%.

В этом сезоне, чтобы получить дивиденды за 2013 год, еще не поздно купить акции «Газпрома», «Лукойла», «Татнефти», «Ростелекома», «Мегафона», «Алросы» и ряда других компаний. Впрочем, не стоит думать, что покупка таких бумаг – это гарантированный способ заработать 3–4% абсолютного дохода за 5–7 дней (200–250% годовых). Бесплатного сыра на фондовом рынке не бывает. На практике ожидаемые дивиденды уже заложены в стоимости акций, и сразу после закрытия реестра они дешевеют. Обычно ровно на стоимость дивидендов.

Источник: https://republic.ru/posts/l/1124722